半導体急落、それでも押し目買いは入った
2026年6月8日、週明けの日本株市場は大きく荒れました。
きっかけは、先週末の米国市場で半導体株が大きく崩れたことです。
AI、GPU、データセンター、メモリ、半導体製造装置。ここまで相場を牽引してきた銘柄群に売りが出て、その流れはアジア市場にも波及しました。
特に韓国市場の下落は強烈でした。
KOSPIは大きく下げ、Samsung ElectronicsやSK Hynixといった半導体主力株も大きく売られました。
日本株も例外ではありません。
日経平均は一時大きく下げ、東京エレクトロン、アドバンテスト、レーザーテック、キオクシアなど、半導体関連株を中心に厳しい値動きになりました。
一方で、日本市場を見ていると、全面的に投げ売られて終わりというより、寄り付き後には押し目買いを試みる動きも見えました。
「AI・半導体相場はまだ終わっていない」
「今回の下落はむしろ買い場だ」
チャートの動きを見ていると、そう考えている投資家はまだ多いように感じます。
報道によれば、NVIDIAのジェンスン・ファンCEOは、AI関連株について「現在は非常に安い」といった趣旨の発言をしたとされています。
この発言も、半導体株への押し目買いを後押ししているのかもしれません。
AI需要そのものが消えたわけではありません。
NVIDIAを中心に、実際に凄まじい業績を出している企業もあります。
データセンター投資も続いています。
半導体というテーマを、単なるバブルの一言で片づけるのは雑です。
それでも、今日の値動きを見ていて、私は半導体相場にかなり危うさを感じました。
下げても買われる。
少し下がると、むしろ買いやすく見える。
まだ終わっていないという声が強い。
この空気が、少し怖い。
「半導体チキンレースの後、資金はどこへ向かうのか。」
今日の相場を見ながら、私はそこを考えていました。
上がり続ける相場ほど、崩れる時は速い
今の半導体相場で私が見ているのは、その強烈な上昇トレンドがどこまで続くのかです。
ゴンゴン上がり続ける相場。
下げても押し目買いが入り、悪材料が出ても買われ、指数全体を半導体が引っ張っていく。
そんな強さが続いています。
だからこそ私が気になるのは、この熱狂がどこまで続き、どこでピークを迎えるのかです。
2026年に入ってからも、相場には悪材料がありました。
米国とイランをめぐる地政学リスク。
それによる、原油価格の上昇と、石油製品やナフサへの供給不安。
実際に、こうした影響を受けやすい企業の多くは売られてきました。必要以上に売られているようにも感じます。
それでも、半導体は強かった。
AI、GPU、データセンター、メモリ、半導体製造装置。
この周辺に資金が集まり続け、相場全体を持ち上げてきました。
悪材料が出ても下がらない。
下がってもすぐ買われる。
少し調整すれば、むしろ押し目として見られる。
こういう相場は、見た目には強いです。
でも、私はそこに危うさを感じています。
ゴムを限界まで引っ張っているような感覚です。
引っ張れば引っ張るほど、反発する力も大きくなる。
伸びている間は、まだ同じ方向に動き続けているように見える。
でも、どこかで力のバランスが崩れると、今度は逆方向へ一気に戻ろうとする。
相場もそれに近いと思っています。
上がっている間は、みんな強気です。
下げても押し目だと思える。
多少の悪材料なら、むしろ買い場として処理される。
「AI相場はまだ終わっていない」という声も強い。
でも、同じ方向に傾いたポジションが増えれば増えるほど、何かのきっかけで需給が崩れた時の下落は速くなる。
今がBuying climax、いわゆるバイクラだと断定するつもりはありません。
本来、バイクラは単に「みんなが買っている」「相場が盛り上がっている」というだけで判断するものではありません。
出来高が大きく増えているのに、株価が思ったほど上がらない。
高値を取りに行っているのに、上から強い売りがぶつかってくる。
買いの勢いは残っているのに、その買いを吸収する売りも明らかに強くなっている。
そういう需給の変化を見て、初めて疑うべきものだと思っています。
その意味で、今の半導体相場を「バイクラです」と言い切るのは強引です。
ただ、いずれバイクラ的な天井が来てもおかしくないところまで、半導体相場は熱を帯びているように見えます。
ここからさらに10％、20％、場合によっては30％上に行く可能性はあります。
半導体相場の勢いは、それくらい強い。
でも、上昇の勢いが強ければ強いほど、最後に崩れた時の下落もきつくなる。
今から半導体の中心に飛び乗ることは、私には期待値が悪く見えます。
まだ上がるかもしれない。
でも、崩れた時のダメージが大きすぎる。
今の半導体相場に対して、私はそう見ています。
熱狂ではなく、叩き売られた株に張る
私が今見ているのは、半導体ではありません。
市場全体がAI、GPU、データセンター、半導体製造装置に熱狂している間、他のセクターや中小型株はかなり売られてきました。
その中には、業績が大きく崩れているわけでもなく、利益も伸びていて、キャッシュフローも出ている銘柄も多数あります。
会社の計画も順調に進んでいる。
それでも、相場の主役ではないという理由で叩き売られている。
私は、そこに大きく張っています。
自分が割安だと思って仕込んでいる銘柄に、早く資金が来ないかとウズウズして待っています。
半導体に集まりすぎていた熱が少しでも冷めた時、半導体から流出する資金がどこへ行くのか。
これまで無視されてきた好業績銘柄に向くなら、一気に景色が変わる可能性がある。
その瞬間を取るために、今のうちにポジションを置いています。
ただ、直近だけを見れば、報われないかもしれません。
今買っている割安株も、ここからさらに10％、20％下がる可能性もあれば、市場に無視される期間がまだ続く可能性もあります。
日経平均は上がっている。
半導体は盛り上がっている。
ニュースではAI相場が語られる。
その横で、自分の保有株だけが下がる。
この画面は、正直きついです。
それでも、私は半導体のチキンレースに最後まで乗りたいとは思いません。
まだ上がるかもしれない。
でも、崩れた時に巻き込まれるリスクの方が大きく見える。
一方で、今叩き売られている株の中には、実際の企業価値よりもはるかに安く売られているように感じるものがあります。
人気がない。
テーマ性がない。
相場の中心ではない。
だから安い。
こういう時こそ、私の人生の指針である、「期待値」にかけてポジションをとっています。
私は、その答えが出る前に、すでに叩き売られた株の側に立っておきたい。
今の相場を見て、そう判断しています。
数ヶ月後笑っていられたらいいなぁ。
コメント